हिरण्यकश्यप को महर्षि कश्यप और दिति की पहली दानव संतान माना जाता है। तीन राक्षसों ने इंद्र हिरण्यकश्यप, प्रह्लाद और बाली का सिंहासन संभाला था। उसके बाद इंद्र का सिंहासन हमेशा के लिए देवता (देवताओं) के पास चला गया। हिरण्यकश्यप का जन्म उस समय दिति से हुआ था, जब वह महर्षि कश्यप द्वारा अश्वमेध यज्ञ के लिए हिरण्याक्ष (स्वर्ण) के सिंहासन पर बैठी थी। इसी कारण उन्हें हिरण्यकश्यप कहा गया। उनके भाई हिरण्याक्ष को भगवान विष्णु ने मार दिया था।
'' एक बार जब हिरण्यकश्यप तपस्या कर रहा था, तब नारदजी ने भगवान विष्णु की भक्ति का अभ्यास करने के लिए कयाधु (हिरण्यकश्यप की पत्नी) को सलाह दी थी। इसके कारण, प्रह्लाद, जो उस समय कयाधु के गर्भ में था, विष्णु का बहुत बड़ा भक्त बन गया। '
हिरण्यकश्यप अपने शत्रु विष्णु के प्रति प्रह्लाद की इस भक्ति से बहुत क्रोधित हुआ और कई बार उसने प्रह्लाद को मारने की कोशिश की, लेकिन हर बार प्रहलाद बच गया। कई प्राचीन कहानियों के अनुसार, यह कहा जाता है कि हिरण्यकश्यप की पत्नी कयाधु न केवल कृष्ण की बहुत बड़ी भक्त थी, बल्कि एक समय में देवी गंगा की भक्त थी और देवी गंगा से प्यार करती थी। गंगामैया ने कयाधु के बेटे प्रहलाद को दानव पुजारी शुक्राचार्य की घातक साजिशों से बचाया था।
हिरण्यकश्यप के अत्याचारों से तंग आकर, देवता (देवताओं) ने भगवान विष्णु से उसे मारने का अनुरोध किया। अंत में, भगवान विष्णु ने अपने नरसिंह (आधा शेर, आधा मानव) अवतार (अवतार) में एक पत्थर के खंभे से प्रकट किया, और गोधूलि में हिरण्यकश्यप को अपने नाखूनों से मार डाला, इस प्रकार चतुरता से उसे ब्रम्हाजी द्वारा दिए गए वरदान को दरकिनार कर दिया।
'' हिरण्यकश्यप अपने पिछले जन्म में भगवान विष्णु के द्वारपाल थे। जया का पृथ्वी पर एक राक्षस के रूप में पुनर्जन्म हुआ था, जो कि सनकादि द्वारा उन चार शत्रु कुमारों में से एक थे, जिन्हें उन्होंने विष्णु के महल में प्रवेश से मना कर दिया था क्योंकि वह उन्हें पहचान नहीं पा रहे थे। ''